Hasil dari pertemuan FOMC hampir tidak diragukan: pasar memberikan probabilitas 100% untuk kenaikan suku bunga dari 25 bps. Fokusnya kemudian akan di komentar dan konferensi pers setelah itu.
Pasar akan mencoba untuk menilai apa Komite mengharapkan untuk laju masa depan kenaikan suku bunga. Titik kunci untuk menonton adalah alinea keempat pernyataan mereka, di mana mereka memberikan bimbingan ke depan mereka tentang tarif. Mereka saat ini mengatakan bahwa mereka mengharapkan "hanya bertahap meningkat" di suku bunga The Fed dan bahwa itu "akan tetap, untuk beberapa waktu, di bawah tingkat yang diharapkan untuk menang dalam jangka panjang." Setiap perubahan dalam dua kalimat ke arah yang lebih sikap hawkish - misalnya, mengganti "bertahap" atau "untuk beberapa waktu" dengan kata-kata yang menyiratkan lebih mendesak - akan dinamit. Saya tidak berharap bahwa mereka akan meskipun untuk alasan politik.
Seperti biasa, titik petak akan terus tombol: apakah mereka masih mengharapkan dua kenaikan suku bunga pada tahun 2017 dan tiga masing-masing pada tahun 2018 dan 2019, atau mereka sekarang lebih agresif untuk 2017? Itu hanya akan mengambil dua titik bergerak naik untuk menggeser 2017 proyeksi tiga kenaikan suku bunga.
Dan memiliki pandangan mereka dari tingkat ekuilibrium jangka panjang dari tarif berubah - bahkan mungkin direvisi ke atas untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun?
Pasar akan mencoba untuk menilai apa Komite mengharapkan untuk laju masa depan kenaikan suku bunga. Titik kunci untuk menonton adalah alinea keempat pernyataan mereka, di mana mereka memberikan bimbingan ke depan mereka tentang tarif. Mereka saat ini mengatakan bahwa mereka mengharapkan "hanya bertahap meningkat" di suku bunga The Fed dan bahwa itu "akan tetap, untuk beberapa waktu, di bawah tingkat yang diharapkan untuk menang dalam jangka panjang." Setiap perubahan dalam dua kalimat ke arah yang lebih sikap hawkish - misalnya, mengganti "bertahap" atau "untuk beberapa waktu" dengan kata-kata yang menyiratkan lebih mendesak - akan dinamit. Saya tidak berharap bahwa mereka akan meskipun untuk alasan politik.
Seperti biasa, titik petak akan terus tombol: apakah mereka masih mengharapkan dua kenaikan suku bunga pada tahun 2017 dan tiga masing-masing pada tahun 2018 dan 2019, atau mereka sekarang lebih agresif untuk 2017? Itu hanya akan mengambil dua titik bergerak naik untuk menggeser 2017 proyeksi tiga kenaikan suku bunga.
Dan memiliki pandangan mereka dari tingkat ekuilibrium jangka panjang dari tarif berubah - bahkan mungkin direvisi ke atas untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun?
0 comments:
Posting Komentar